[ 行業(yè)]  去年起，對二手車市場影響最大的事件當屬國五限遷政策的大范圍解除。目前除北京外，國五車輛均可以實現(xiàn)全國互遷，對去年下半年二手車交易體量的提升立竿見影——部分受限于國五無法被原受限區(qū)域引入的二手車，借此時機煥發(fā)第二春。可是，大部分二手車的保值率并沒有因此提升：雖然由于跨省購車的交易壁壘解除，消費者有更多的車源可供選擇，區(qū)域價差進一步縮小，但持續(xù)不斷的新車降價潮對二手車的保值率打擊不小。

　　汽車保值率是衡量一款車性價比的重要因素，是指某款車型在使用一段時期后，將其售出的交易價格與廠商指導(dǎo)價的比值。汽車保值率受多重因素影響，如產(chǎn)品（質(zhì)量/設(shè)計/配置/性能等）、品牌（影響力、口碑等）、新車市場（價格/銷量/市占率/更新?lián)Q代等）、二手車市場（市場策略/供需關(guān)系等）、季節(jié)、區(qū)域等，是汽車綜合價值的體現(xiàn)。

　　如今，隨著國內(nèi)汽車市場的發(fā)展，汽車消費者二次購車的占比也越來越高。消費者愈發(fā)看中愛車的保值率，通過保值率預(yù)估車輛未來的使用成本。汽車保值率不但是用戶購車的重要參考因素，也成為汽車廠商進行品牌管理和用戶全生命周期價值管理的重要監(jiān)控指標，更是打通新車二手車實現(xiàn)用戶全周期使用成本管理運營的關(guān)鍵要素。

　　《2023年度中國汽車保值率排行榜》報告將以《品牌篇》、《燃油車篇》和《新能源車篇》三個篇章進行解讀，本篇為《燃油車篇》。

　　說明：年度數(shù)據(jù)取數(shù)范圍是從2022年7月1日至2023年6月30日。關(guān)注研究院公眾號，回復(fù)”保值率“可下載年度及季度保值率報告集。

　　15秒了解全文核心觀點：

　　1、小型車&緊湊型車：緊湊型車跌幅顯著

　　2、中型車： 日系真的好難賣

　　3、中大型車&大型車：奔馳S級是硬通貨

　　4、小型SUV&緊湊型SUV：整體表現(xiàn)低迷，市場熱度驟減

　　5、中型SUV： 漢蘭達最后的驕傲，美系車有望爭冠

　　6、中大型SUV&大型SUV&MPV： 超豪華車系跌到心態(tài)失衡

　　■小型車&緊湊型車：緊湊型車跌幅顯著

　　小型車級別的燃油新車市場，現(xiàn)如今除了本田飛度、本田Life及MINI，其他產(chǎn)品銷量并不理想，小型二手車的保值率也面臨同樣困境——飛度和MINI還能靠著精品路線及情懷，有大批忠實的擁躉追隨，但其他車型在二手車市場的性價比已然無法和新能源小微型車正面抗衡，唯有更便宜才是出路。

　　20萬以下的緊湊型車入榜車型在去年的保值率已經(jīng)集體遭遇滑鐵盧。以日系為首的保值榜常客在如今的市場，已經(jīng)顯得力不從心，低故障率和用車成本對二手燃油車保值率的影響因素占比日漸萎縮，而日系緊湊型車也確實再找不出更多亮點。新車市場的降價，疊加該級別二手車消費者預(yù)算一再走低，保值率下跌也成必然。

　　20萬以上的緊湊型車因各車型獨特，保值率表現(xiàn)不錯：奧迪S3得益于限遷政策的放開又迎來了一波市場需求，寶馬2系去年跌幅達5.81%，主要因新款上市，新款的四門版本價格下探尺度很大，而雙門版本又供不應(yīng)求，甚至期初購買需要加價，在這樣組合拳下，老款二手車的市場熱度一降再降，保值率也隨之滑坡下行。

　　■中型車：日系真的好難賣

　　30萬以下的中型車，榜首地位幾乎無人撼動，始終是凱美瑞，但是凱美瑞在去年一年里整整跌了7%。車商紛紛感慨今非昔比：往年收凱美瑞是一件非?？鞓返氖虑?，雖然因競爭激烈收車價格肯定不便宜，但肯定賣得掉，且能賺取一定利潤。但如今3年車齡的凱美瑞很少有人問津，尤其是2.0版本。凱美瑞所信奉的中庸之道，在當下的市場里成為了它的缺點——沒有特點。亞洲龍無疑也因同樣的原因跌幅達到了5.83%，本田的雅閣和英仕派比起豐田稍微好點，畢竟本田的兩套動力總成還是可圈可點。

　　30萬以上的中型車保值榜，奧迪S4有驚無險保住了冠軍的位置，去年年末的新車價格下滑加之市場熱度的下降，二手車保值率也隨之下滑，好在本身小眾，庫存壓力不大，與各大競品對比，6缸的中型車中，S4依然是最具性價比。雖然跌幅達3.73%，但是穩(wěn)住了陣腳。奔馳C級（進口）雖然遲遲未換代，但國產(chǎn)C級帶來的耳目一新也讓其下滑了3.49%。雷克薩斯IS下滑主因停售已久，三年車齡的二手車非常少，車齡更老的車源占比更多，賣不上高價。 

　　■中大型車&大型車：奔馳S級是硬通貨

　　雖然日系車跌幅慘重，但中大型車最保值的還是雷克薩斯ES，去年“公路閃電”的調(diào)侃如雷貫耳，仍舊擋不住用戶對ES的青睞：精致的質(zhì)感、免費的售后和優(yōu)秀的品控。奔馳E級和寶馬5系依然憑借健康的市場供需緊隨其后。

　　大型車保值率在去年跌幅慘重，動輒下滑5%，如果按照100萬來算，豪華品牌的二手車商人均虧損五萬。市場整體經(jīng)濟環(huán)境下行、不少行業(yè)都存在資金壓力、高凈值客戶的保守態(tài)度，使得過往一年豪車行情黯然無光。唯一沒跌的是奔馳S級，一方面因新款S級過于激進和年輕化的設(shè)計還需要時間被接受，老款更受追捧；另一方面，可以預(yù)見在這個級別里，奔馳S級依然是唯一硬通貨。

　　■小型SUV&緊湊型SUV：整體表現(xiàn)低迷，市場熱度驟減

　　小型燃油車SUV排名變化很大，細分榜單冠軍首次被韓系摘得，起亞奕跑雖然產(chǎn)品力平平無奇，但是它定價實在，被很多媒體推薦給年輕人的“第一臺車”，當然二手的奕跑更為推薦。去年的冠軍和亞軍本田XR-V及繽智跌幅屬實激進，分別達4.44%和6.52%。

　　20萬以下的緊湊型SUV市場中，本田CR-V還是榜首，雖然CR-V在二手車市場有著不錯的競爭力，但無奈新款上市，接連降價，對保值率影響很大。同樣，因換代影響保值率更大的則是本田皓影，作為后起之秀，僅賣了三年多就換代，車主面對5.69%的保值率跌幅，只能無奈感嘆：“我才買的新車”。 

　　20萬以上的緊湊型SUV中，雷克薩斯UX跌幅慘重也屬于是老生常談，定價太離譜，二手車掛高了壓根沒人問！

　　■中型SUV：漢蘭達最后的驕傲，美系車有望爭冠

　　30萬以下的中型SUV榜單中，漢蘭達和凱美瑞宛如兩個考試沒考好的學霸，榜首依然是它們，跌的最多的還是它們，因產(chǎn)品缺乏特點，面對新的競爭對手，尤其是來自新能源領(lǐng)域的競爭對手，差距在逐步縮小。而且車主們賣車時心氣高，認為自己的車非常保值，但事實是現(xiàn)在買家數(shù)量已大不如前。

　　30萬以上的價位區(qū)間榜單中，保時捷Macan的保值率在經(jīng)歷了幾次波動后，最后定格在79.37%，較之去年小幅下滑。雖然產(chǎn)品已進入末期，對于心心念念想買保時捷的用戶來說，Macan還是他們能買到最便宜的車系。JEEP牧馬人緊隨其后，表現(xiàn)非常搶眼。而奔馳GLC上漲則主要是2020年前后推出的加長款帶來的優(yōu)勢，各大廠商屢試不爽的國內(nèi)特供加長版的紅利，到如今二手車商也真真切切的感受到了“一寸長一寸強”的區(qū)別——帶個L真的能多賣不少錢。

　　■中大型SUV&大型SUV&MPV：超豪華車系跌到心態(tài)失衡

　　中大型SUV和MPV榜單的漲跌幅玩得是心跳，奔馳G級，下跌18.83%；蘭博基尼Urus，下跌10.91%；豐田埃爾法，下跌11.90%。大G剛換代上市動輒80萬加價，現(xiàn)在也就加個豪車稅；Urus搶著提車時候加50萬，現(xiàn)在優(yōu)惠幾十萬還能見面詳談；埃爾法確實加價加的有始有終，不過快換代了，買老款不用額外加價太多。

　　保時捷卡宴雖然沒有加價，但是跌幅也達15.67%之多，主因新車端庫存壓力放量降價以及今年二季度的改款車型上市，對卡宴的保值率還是有著非常大的影響。

　　當然，榜單里還有漲的：豐田普拉多和雷克薩斯LX也是限遷解除后的受益者，奔馳GLS則因新款樣本的占比大幅提升，GL8作為MPV中的硬通貨，面對市場的強大剛需保值率基本和去年持平。 

　　■結(jié)語

　　過去一年，因新能源車產(chǎn)品力的提升，疊加燃油車競爭壓力加劇，燃油車保值率有所下滑，其中日系車跌幅較高，他們傳承多年的“中庸之道”逐漸在被市場拋棄，取而代之的是有鮮明特征和優(yōu)勢明顯的產(chǎn)品，在消費意識不斷覺醒的今天，打破陳規(guī)擁抱變化，不斷創(chuàng)新迎合消費者，才是企業(yè)長盛不衰的王道。（文/研究院）